办案实录 3
公司要求原价收回股权，股东最后为什么多拿了8倍？
高管离职后，公司依据持股平台协议要求按12.5万元原价收回份额。重新审查关联企业例外和公司公开披露文件后，双方最终以接近100万元解决退出。
12.5万元买入，离职多年后被要求原价退出
王先生作为公司高管参加股权激励，以12.5万元取得持股平台份额。离职后的四五年里，公司一直没有要求退出。直到上市筹备阶段，公司突然起诉，要求依照协议按原价收回。
真正的问题不是原价是否合理
公司价值已经增长二三十倍，直觉上最容易争论的是“原价回购是否公平”。但协议白纸黑字写着离职原价退出，直接围绕公平与估值交锋，未必能触及最关键的前提：客户是否已经失去激励资格。
关联企业例外出现了
协议另有一条约定：员工离职后如果进入关联企业，仍可保留激励资格。客户的新任职单位恰好出现在公司自己的公开申报材料中，被列为关联方。公司在诉讼中试图采用更窄的关联企业解释，却难以回避自己签章确认的公开披露。
从被动应诉到提出市场化退出
团队一方面围绕激励资格提出抗辩，另一方面提出以市场价值退出的反请求，并整理协议文本、任职证明、公开申报文件和多年履行情况。案件不再是“原价合不合理”的单点争议，而变成公司能否证明原价退出条件已经成就。
最终多拿了多少
在诉讼和上市时间安排的共同影响下，双方达成和解。客户从12.5万元的原始投入获得接近100万元的退出对价，约为原价的7至8倍。这个结果来自对合同例外条款和公司自身证据的精确使用。